周内LME三个月期镍开盘22315美元/吨，最高22455美元/吨，最低21300美元/吨，收于21710美元/吨，较上周五跌1.76%。沪镍主力周内换月至10月合约，主力合约开盘165940元/吨，最高175860元/吨，最低165940元/吨，收于174200元/吨，较上周五上涨1.53%。沪镍指数持仓降2276手至10.3万手。
国内期价周内整体走高，随着合约换月，贸易商急于出货主动下调现货升水，但是价格仍整体高于上周，成交冷淡。金川镍出厂价周内平均179650元/吨，金川镍升水周内平均5050元/吨，现货价格平均180770元/吨；俄镍现货升水平均2750元/吨，现货价178470元/吨，安泰科现货镍报价均价平均179620元/吨。镍豆升水平均1350元，镍豆现货价格平均177440元/吨。LME0-3价差走阔。
本周LME镍库存不断刷新前低，较上周减少1068吨至54846吨，其中镍豆库存降624吨，镍板库存降444吨。中国精炼镍社会库存减少2004吨至14442吨；沪镍期货库存增加60吨至2522吨；现货库存减少664吨至4930吨，其中镍板减少464吨，镍豆减少200吨；保税区库存减少1400吨至6990吨。
预测与分析
据INSG数据显示，6月全球镍过剩量由5月的1.95万吨上升至2.05万吨。据海关总署数据，中国7月镍矿进口量为437.1万吨，连续两个月小幅增加，不过不及近几年同期水平。其中自菲律宾进口量环比增加8.46%，同比减近两成，印尼、新喀里多尼亚等地输送量下滑。铁厂成本持续承压，降价意愿不强，国内镍矿行情疲弱，需求较为清淡，进口增量有限。印尼能矿部对镍矿特权使用费规定做出更改，其中镍矿品位小于1.5%且用于生产动力电池的镍矿特权使用费为价格的2%，而其他镍矿为10%。八月初，印尼官员曾说印尼将于第三季度对镍生铁与水淬镍征出口税，近日印尼总统再提征税，叠加LME镍库存不断刷新前低，沪镍期货库存一度再次连续下降，消息在一定程度上提升市场对镍价走高的预期。
周内数据显示，美国8月综合PMI从7月的47.7降至45，创2021年2月以来的最低水平，制造业PMI不及上月水平及预期，服务业降幅更加明显；欧洲8月制造业服务业PMI亦双双不及前值及预期，夏休度假旺季服务表现仍然低迷，进一步指向衰退前景。周五受投资者瞩目的杰克逊霍尔全球央行会议上，美联储主席鲍威尔继续放鹰，而后美元指数上涨，9月加息75基点概率再读上升。欧洲能源危机持续升温，欧洲央行官员号召加大加息力度。衰退叠加通胀前景另市场感到担忧。周一中国央行公布1年期及5年期LPR如预期下调，进一步释放宽信用推动投资的信号，尤其利好长期及大项目投资。
国内稳增长政策不断落地，消费“金九银十”即将到来，钢厂原料采购需求或有望增强，新能源领域表现预计进一步增强。预期下周伦镍期价波动区间暂看21000-23000元/吨，沪镍价格波动区间暂看168000-180000元/吨。
