内外盘价格周初位于相对低位,受俄镍明年预计减产10%市场消息影响,周中后价格再度震荡上行。伦镍周内开盘28360美元/吨,最高30250美元/吨,最低27280美元/吨,收于29800美元/吨,较上周上涨5.4%,持仓量降至今年来低位。沪镍主力开盘217860元/吨,最高222800元/吨,最低211120元/吨,收于217520元/吨,较上周上涨0.89%,周内主力换至2302合约。
现货紧张,进口窗口持续关闭,升水与现货价格较上周继续上升。本周金川镍出厂价均价226750元/吨。金川镍升水周内平均10550元/吨,金川镍成交均价228350元/吨。俄镍升水平均7840元/吨,俄镍现货225640元/吨,安泰科镍现货均价226925元/吨。镍豆升水平均2800元/吨,镍豆均价220600元/吨。
本周中国精炼镍社会库存增加72吨至15230吨;沪镍期货库存降980吨至1098吨;现货库存增加52吨至3482吨;保税区库存增加1000吨至10650吨。伦镍库存增438吨至54300吨,周内镍板增822吨,镍豆库存减384吨。
预测与分析
国内11月经济数据陆续公开,疫情管控放开带来中长期经济恢复预期,但短期来看仍给经济运行及需求恢复带来一定挑战。临近春节假期,下游消费渐趋平淡,三元前驱体厂商下调产量预期,硫酸镍继续位于买家市场,行情继续走弱。纯镍进口持续亏损,国内货源紧张,价格持续位于高位,主流需求仍为合金电镀,价格高位水平下成交冷淡,周初价格位于相对低位,采购需求有所释放,主要为特种合金厂家刚需少量采购。不锈钢期现行情下行,铁厂挺价心态有所减弱,高镍铁行情走弱,预计高镍铁价格继续承压。
LME的低流动性放大了潜在的价格波动幅度,地缘冲突影响下更高弹性的供给加大了价格的不确定性。周二,市场消息称俄罗斯镍生产商Nornickel考虑将2023年产量削减10%,Nornickel镍产量约占全球镍市场的十分之一,今年的产量目标为205,000至215,000吨。如果消息属实,明年的减产将使该公司的产量回到接近2021年有两座主要镍矿受渗水影响的水平。消息一出,LME镍期货合约一度涨超7%。此前,LME公布将不禁止俄罗斯金属在交易所的交割,而同时仍有较多受访市场主体表示将抵制俄罗斯金属。本月初,芬兰国家铁路运营商VR还表示决定于2023年初停止从俄罗斯运输货物,这将影响Nornickel在芬兰的Harjavalta冶炼厂的原料运输,而Harjavalta占俄镍约24%的产量。
临近年末及春节假期,海内外因假期交易与生产活动有所减淡,预计镍价高位震荡,沪镍主力波动区间暂看200000-230000元/吨,伦镍价格波动区间暂看25000-35000美元/吨。