本周鲍威尔讲话释放暂停加息信号，伦镍于低位平稳运行。LME3个月镍期货合约开盘18570美元/吨，最高18760美元/吨，最低18190美元/吨，收于18640美元/吨，较前一周上涨0.32%。周内沪镍主力合约开盘151820元/吨，最高153650元/吨，最低145230元/吨，收于146000元/吨，较前一周下降3.45%。
周内期价继续下跌，跌破15万元后再创新低；现货价格持续下行，下游观望情绪浓厚，成交进一步遇冷。节后精炼镍现货缺货得到解决，升贴水下跌回节前水平后继续下跌；竞争之下，周内俄镍升贴水由升水转为贴水。金川镍出厂价均价154850元/吨。金川镍升水周内平均4450元/吨，金川镍成交均价155630元/吨。俄镍贴水平均80元/吨，俄镍现货均价150600元/吨，安泰科镍现货均价151100元/吨。镍豆贴水平均1810元/吨，镍豆均价149370元/吨。
本周中国精炼镍社会库减少1006吨至16924吨；沪镍期货库存增加117吨至5776吨；现货库存减少532吨至6448吨；保税区库存减少600吨至4700吨。伦镍库存增加324吨至43194吨。
分析与预测
沪镍市场悲观情绪浓厚，再次跌破15万元后创造年内新低点。主产区菲律宾方面，镍矿价格坚挺，进入第四季度后产量下降，矿端下调价格空间有限；海运价格平稳。周内镍铁市场成交清冷，随着镍矿价格下跌，镍铁生产成本下降，成本对价格支撑减弱，市场博弈激烈。新能源方面，随着下游前驱体需求的不及预期以及硫酸镍产能持续释放，预计短期硫酸镍价格弱势震荡为主。
美国上周首次申领失业救济人数为19.8万人，创2023年1月23日当周以来最小增幅，预估为21万人，前值为20.9万人。周四美联储主席鲍威尔发表讲话，继续阐述对控制通胀的决心，并表暗示加息的必要性降低，但地缘政治高度紧张构成关键风险。美联储其他官员也大都表示上升的美债利率已经达到了加息效果，11月央行将维持利率不变，前期由鹰派发言引起的加息预期或将回吐。国内方面，10月20日，国家金融监督管理总局举行2023第三季度银行业保险业数据信息新闻发布会。数据显示，前三季度银行累计发放房地产开发贷款2.4万亿元；截止三季度末，房地产开发贷款展期余额同比增长183%。2023年9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄。
综合来看，宏观面对镍价利空不改，待宏观情绪回复镍价或有小幅反弹，下周镍价预计仍然偏弱运行，沪镍主力价格运行区间暂看146000-159000元/吨，伦镍价格18500-21000美元/吨。
（撰写：镍钴锂吴景宜 010-63978092-8180）
